Sept cabinets sur l’acquisition de Delachaux par CDPQ et la famille
Dix jours après avoir détaillé les modalités de son IPO, Delachaux a renoncé à la bourse.
Le fond d’investissement CVC Capital Partners a finalement opté pour la vente de ses parts à la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) ainsi qu’à la famille.
Selon la presse financière, l’opération valoriserait la société entre 1,3 et 1,5 milliard d’euros. Le fonds de retraite québécois aurait attendu la fixation du prix indicatif pour l’introduction (la fourchette indicative du prix de l’offre avait été fixée le 4 juin à entre 18,50 euros et 22,50 euros par action, pouvant valoriser l’entreprise jusqu’à 1,48 milliard d’euros) pour adapter le montant de son offre. A l’issue de l’opération, la famille Delachaux sa participation au-dessus de la barre des 50 % du capital, tandis que la CDPQ devrait avoir plus de 45% du capital. Le management détiendra le solde. Cette opération marque la sortie de CVC, entré au capital en 2011, via son véhicule CVC Capital Partners Fund V.
L’entreprise d’ingénierie et de solutions industrielles a réalisé en 2017 un chiffre d’affaires de 841 millions d’euros, un résultat opérationnel courant (Ebit ajusté) de 112 millions d’euros et une marge d’Ebit ajusté de 13,3%.
CDPQ est représenté par Freshfields Bruckhaus Deringer avec Florent Mazeron, associé, Pauline Laredo et Sébastien Ouvry en corporate, Stéphanie Corbière, associée en financement, Jérôme Philippe, associé et Juliette Hochart en concurrence, ainsi que Christel Cacioppo, counsel en social.
PwC Société d'Avocats a réalisé les travaux de structuration fiscale avec Marc-Olivier Roux, associé, Lucie Lebreton et Sylvain Le Petitcorps.
La famille Delachaux, via sa holding Ande Investissements, était conseillée par Bredin Prat avec Patrick Dziewolski, associé et Jean-Damien Boulanger, counsel, ainsi que par Desfilis avec Guillaume Giuliani, associé, Valérie Colin-Simon, counsel et Eleonore Coquerel.
Linklaters a conseillé CVC Capital Partners avec Fabrice de la Morandière et Laurent Victor-Michel, associés et Véra Maramzine en corporate, Thomas Elkins, associé en concurrence, Kathryn Merryfield, associée en bancaire ainsi que Géric Clomes, counsel en social.
Mayer Brown accompagne le management actuel de la société avec Jean-François Louit, associé, Vincent Feldmann et François Bossé Cohic en corporate, ainsi que Laurent Borey, Christopher Lalloz, associés et Nicolas Danan en droit fiscal.
Jeausserand Audouard accompagne d’autres managers avec Alexandre Dejardin et Tristan Audouard, associés, Carole Furst, counsel et Eléonore Gaulier.
